白小姐论坛

主页 > 白小姐论坛 >

www.677577.com债市回调:谁买了利率 抛了信用?
更新时间:2019-11-13

  10月,中债登债券总托管量环比增加2508亿元至63.81万亿元,555660白姐图库,增幅主要来自国债、资产支持证券;上清所债券总托管量环比增加3420亿元至21.70万亿元,增幅主要来自同业存单、非公开定向间债券总托管量增加5928亿元至85.51万亿元,同比增长13.78%,继续保持上涨,增幅有所放缓。

  记账式国债托管规模增加1753亿。商业是最主要的增持机构,增持国债2018亿,其中,全国行增持1303亿、城商行增持393亿、农商行及农合行增持288亿、村镇银行减持2亿、外资银行增持10亿、其他银行增持26亿;特殊结算成员、信用社、保险机构、证券公司、境外机构分别增持国债97亿、48亿、122亿、16亿、152亿;广义基金大幅减持国债462亿;交易所转托管规模减少244亿。

  国开债托管规模减少354亿。广义基金大幅减持国开债591亿;证券公司、机构分别减持国开债165亿、74亿;商业银行增持国开债371亿,其中,全国行、城商行、农商行及农合行分别增持国开债85亿、19亿、299亿,村镇银行和外资银行分别减持国开债4亿和32亿;信用社增持国开债122亿;其他机构托管规模变动较小。

  进出口债托管规模增加427亿。商业银行是最主要的增持机构,增持进出口债287亿,其中,全国行、城商行、农商行及农合行分别增持进出口债159亿、46亿、91亿,外资银行减持进出口债9亿;信用社、机构、广义基金分别增持进出口债40亿、33亿、109亿;证券公司减持进出口债50亿;其他机构托管规模变动较小。

  农发债托管规模增加290亿。除证券公司、境外机构分别减持75亿、14亿外,其他机构均有不同程度增持;商业银行增持程度最大,增持农发债债141亿;广义基金增持农发债126亿;信用社、保险机构分别增持农发债72亿、35亿;其他机构托管规模变动较小。

  主要利率债(包括记账式国债、国开债、进出口债和农发债)托管规模环比大幅增加2116亿。分债券类型来看,国债、进出口债、农发债托管规模分别增加1753亿、427亿、290亿,国开债托管规模减少354亿。分机构来看,特殊结算成员增持国债、农发债;商业银行大幅增持各类利率债;信用社、保险机构、境外机构整体增持利率债;证券公司小幅增持国债,减持国开债、进出口债、农发债;广义基金大幅减持国债、国开债,小幅增持进出口债、农发债。

  地方债托管规模增加127亿。商业银行增持地方债307亿;保险机构增持地方债124亿;广义基金减持地方债296亿;地方债在交易所的转托管规模增加57亿;其他机构托管规模变动较小。

  企业债托管规模减少435亿。除特殊结算成员、境外机构小幅增持外,各类机构对企业债都有不同程度减持。广义基金减持规模最大,减持企业债211亿;商业银行、证券公司分别减持企业债78亿、49亿;交易所转托管规模减少71亿。

  中票托管规模增加536亿。广义基金是最主要的增持力量,增持中票283亿;商业银行增持中票178亿,其中,全国行、城商行、农商行及农合行分别增持122亿、58亿、2亿;特殊结算成员、境外机构分别增持中票71亿、45亿;其他机构托管规模变动较小。

  短融托管规模增加54亿。广义基金、证券公司分别增持短融130亿、16亿;商业银行减持短融94亿;其他机构托管规模变动较小。

  超短融托管规模大幅减少721亿。广义基金大幅减持超短融677亿;特殊结算成员减持超短融70亿;商业银行增持超短融44亿;其他机构托管规模变化较小。

  非金融信用债(包括企业债、中票、短融、超短融)合计托管规模减少567亿。分债券类型来看,企业债托管规模减少435亿,中票托管规模增加536亿,短融托管规模增加54亿,超短融托管规模减少721亿;分机构来看,特殊结算成员、商业银行、境外机构分别增持信用债9亿、49亿、42亿;信用社、保险机构、证券公司、广义基金分别减持信用债7亿、38亿、40亿、475亿。

  同业存单托管规模增加1721亿。除特殊结算成员、境外机构分别减持同业存单65亿、59亿,其他机构均有不同程度增持;广义基金增持规模最大,大幅增持同业存单723亿;商业银行、信用社、保险机构、证券公司分别增持同业存单271亿、532亿、37亿、112亿;其他机构托管规模变化较小。

  受本轮债市调整的影响,主要信用债(企业债、中票、短融、超短融)托管规模已经连续两个月环比下行,说明利率调整已经牵连到信用。

  商业银行主要券种[1]托管规模环比增加3444亿。商业银行主要大幅增持国债,减持企业债、短融。利率债方面,商业银行分别增持国债、国开债、进出口债、农发债2018亿、371亿、287亿、141亿;信用债方面,商业银行减持企业债78亿、增持中票178亿、减持短融94亿、增持超短融44亿;此外,商业银行增持地方政府债307亿,增持同业存单271亿。商业银行整体增加了对利率债和信用债的配置,尤其是利率债。

  城商行主要券种托管规模增加693亿。城商行主要增持除农发债、企业债之外的各类券种。利率债方面,城商行增持国债393亿、增持国开债19亿、增持进出口债46亿、减持农发债9亿;信用债方面,城商行减持企业债20亿、增持中票58亿、增持短融1亿、增持超短融94亿;此外,城商行增持地方政府债84亿,增持同业存单29亿。城商行整体增加了对利率债和信用债的配置。

  农商行及农合行主要券种托管规模增加1005亿。农商行及农合行主要增持各类利率债和地方政府债。利率债方面,农商行及农合行分别增持国债、国开债、进出口债、农发债288亿、299亿、91亿、65亿;信用债方面,农商行及农合行分别小幅减持企业债14亿、小幅增持中票2亿、小幅减持短融11亿、减持超短融93亿;此外,农商行及农合行增持地方政府债299亿,增持同业存单78亿。农商行及农合行整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  信用社主要券种托管规模环比增加787亿。信用社主要增持各类利率债。利率债方面,信用社分别增持国债、国开债、进出口债、农发债48亿、122亿、40亿、72亿;信用债方面,信用社减持企业债5亿、减持中票12亿、增持超短融10亿;此外,信用社减持地方政府债21亿、大幅减持同业存单532亿。信用社整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  保险机构主要券种托管规模环比增加239亿。利率债方面,保险机构分别增持国债、进出口债、农发债122亿、33亿、35亿,减持国开债74亿;信用债方面,保险机构分别减持企业债、短融、超短融11亿、2亿、28亿,增持中票3亿;此外,保险机构增持地方政府债124亿,增持同业存单37亿。保险机构整体增加了对利率债的配置,减少了对信用债的配置。

  广义基金主要券种托管规模环比减少866亿。利率债方面,广义基金分别减持国债、还可以通过并购等方式进行外延增长,铁算盘3国开债462亿、591亿,增持进出口债、农发债109亿、126亿;信用债方面,广义基金分别增持中票、短融283亿、130亿,分别减持企业债、超短融211亿、677亿;此外,广义基金减持地方政府债296亿,增持同业存单723亿。广义基金整体减少了对利率债和信用债的配置。

  证券公司主要券种托管规模环比减少230亿。利率债方面,证券公司增持国债16亿,分别减持国开债、进出口债、农发债165亿、50亿、75亿;信用债方面,证券公司分别减持企业债、中票、超短融49亿、3亿、4亿,增持短融16亿;此外,证券公司减持地方政府债28亿,增持同业存单112亿。证券公司整体减少了对利率债和信用债的配置。

  境外机构主要券种托管规模环比增加101亿。利率债方面,境外机构增持国债和进出口债,减持国开债和农发债;信用债方面,境外机构增持企业债和中票,减持短融和超短融;此外,境外机构减持同业存单59亿。境外机构整体增加了对利率债和信用债的配置。

  从历史数据来看,境外机构的配置主力主要集中在利率债,其次是同业存单,地方政府债和信用债的配置比较少。10月,境外机构持有主要利率债、地方政府债、主要信用债、同业存单的规模分别为17408亿、25亿、813亿、2302亿,配置占比分别为84.72%、0.12%、3.96%、11.20%。随着债券市场的逐步开放,境外机构的地位也逐渐提升,10月境外机构持有的主要利率债和同业存单在市场主要机构中的占比分别达到5.76%和2.25%。

  [1]:主要券种包括记账式国债、国开债、进出口债、农发债、地方政府债、企业债、中票、短融、超短融、同业存单。

  10月份银行间市场质押式回购总规模为49.40万亿元,环比减少10.57%。资金供给主要来自特殊结算成员和商业银行中的全国行,资金需求主要来自城商行、农商行、证券公司和广义基金。

  从主要的资金拆出机构来看,特殊结算成员当月净融出资金规模为8.92万亿,环比减少5097亿,相较于去年同期净融出6.75万亿,净融出规模同比增加32.26%;全国性商业银行当月净融出6.80万亿,环比减少2.96万亿,相较于去年同期净融出13.42万亿,净融出规模同比大幅减少49.35%。特殊结算成员净融出规模环比减少、同比增加,全国行的净融出规模环比、同比均减少。

  从主要的资金拆入机构来看,城商行当月净融入资金规模为3.59万亿,环比减少2361亿,相较于去年同期净融入5.83万亿,净融入规模同比大幅下降38.35%;农商行当月净融入资金规模为2.20万亿,环比减少7804亿,相较于去年同期净融入4.63万亿,净融入规模同比大幅下降52.39%;证券公司当月净融入资金规模4.44万亿,环比减少6301亿,相较于去年同期净融入3.88万亿,净融入规模同比增加14.28%;广义基金当月净融入资金规模6.13万亿,环比减少1.02万亿,相较于去年同期净融入5.55万亿,净融入规模同比增加10.46%。整体而言,城商行和农商行的净融入规模同比明显缩量;证券公司和广义基金的净融入规模同比增加,但增速下行。

  本资料为格隆汇经股份有限公司授权发布,未经天风证券股份有限公司事先书面许可,任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、转载、复制、发表、许可或仿制本资料内容。

  免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本资料内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他天风证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅本资料中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、天风证券股份有限公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本资料授权发布旨在沟通研究信息,交流研究经验,本平台不是天风证券股份有限公司研究报告的发布平台,所发布观点不代表天风证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以天风证券股份有限公司正式发布的报告为准。本资料内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本资料内容当日的判断,可随时更改且不予通告。本资料内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。

  “携号转网”牵动16亿用户 明确九类禁止行为 移动、电信、www.677577.com,联通要重排座次?

  破发已成常态?科创板破发率逼近10% 打新人气明显受挫 申购账户骤降20万户

  提前埋伏重磅题材!高送转潜力股名单 太稀缺仅24只!6大角度遴选龙头股

  3000亿科技白马股出事!副董事长和总经理被立案调查 身家上百亿!刚刚回应

  近百亿借壳大消息 股价立马一字涨停 牛散已潜伏!今年最牛重组股暴涨300%

  破发已成常态?科创板破发率逼近10% 打新人气明显受挫 申购账户骤降20万户

  提前埋伏重磅题材!高送转潜力股名单 太稀缺仅24只!6大角度遴选龙头股

  近百亿借壳大消息 股价立马一字涨停 牛散已潜伏!今年最牛重组股暴涨300%

  “我在一年内狂赚100万,却在一夜间血本无归。”丨一位投资者的经验救赎

  对不起,我要去养猪了!千亿首富招人养猪,名校本科月薪2万起!

  4万多股民踩雷!员工人均亏损超30万,他们的老板已套现近4亿……今年A股奇葩事有点多


香港最快开奖结果直播| 天线宝宝论坛| 香港马会开奖资料| 现场报码开奖直播室| 福娃平特论坛| 跑狗报论坛| www.563366.com| 一肖一码| 香港杀庄网站| 香港六和开奖查询| 现场报码| www.491678.com|